insead_hec: (Default)
Как я понимаю, это сокращенный вариант или отрывок из новой книги Льюиса "Flash Boys". Конечно не надо все принимать за чистую монету, но статья интересная.

The Wolf Hunters of Wall Street
How a band of outsiders discovered that the stock market was rigged — and set out to change it.
insead_hec: (Default)
В пятницу утром ходили смотреть на аукцион тунцов на рыбном рынке Цукиджи. Одно дело читать и преподавать о том, как работает рыночный механизм, другое дело - посмотреть, как за несколько секунд продается партия тунца. Весьма впечатляет, обязательно буду показывать студентам видео




insead_hec: (Default)
Случайно обнаружил новую для себя игрушку - Trefis. Компания занимается предсказанием цены акций, при том производя разбивку по продуктам и позволяя самому менять предсказания отдельных кусков. Надо будет своим детишкам (т.е. студентам) показать.



insead_hec: (Default)
Случайно обнаружил новую для себя игрушку - Trefis. Компания занимается предсказанием цены акций, при том производя разбивку по продуктам и позволяя самому менять предсказания отдельных кусков. Надо будет своим детишкам (т.е. студентам) показать.



insead_hec: (Default)

What's Hot in Finance? (2007-2011) by Utpal Bhattacharya



As in years past, to catalyze the students in my Ph.D. F798 class to think of finance ideas, I asked each one of them to read the abstracts of finance articles published in the last 5 years in JF, JFE, RFS and JFQA. Their report is attached. Here are some general observations from the hard data above and the soft data generated from classroom discussions:

  1. Classification into sub-topics is even more difficult than last year. There are more papers published which are not only inter-topic, but also inter-disciplinary. Finance is very driven by the issues of the day. Issues do not fit in neat silos.

  2. Though empirical papers dominate, theoretical papers or theoretical papers with empirical tests have trended up slightly.

  3. Though empirical corporate remains the most popular field, its popularity is not rising. Asset pricing papers and particularly papers in investments (mutual funds and hedge funds) are trending up.

  4. Finance journals dominate. Amongst finance journals, RFS has climbed steadily to become no 1 and it remains there.

  5. Top non-finance journals publish many finance papers (on an average 15%-20%). Curiously, with the notable exception of QJE, all the other top economic journals have seen dramatic drops in cite counts.



Ссылка на слайды.
insead_hec: (Default)

What's Hot in Finance? (2007-2011) by Utpal Bhattacharya



As in years past, to catalyze the students in my Ph.D. F798 class to think of finance ideas, I asked each one of them to read the abstracts of finance articles published in the last 5 years in JF, JFE, RFS and JFQA. Their report is attached. Here are some general observations from the hard data above and the soft data generated from classroom discussions:

  1. Classification into sub-topics is even more difficult than last year. There are more papers published which are not only inter-topic, but also inter-disciplinary. Finance is very driven by the issues of the day. Issues do not fit in neat silos.

  2. Though empirical papers dominate, theoretical papers or theoretical papers with empirical tests have trended up slightly.

  3. Though empirical corporate remains the most popular field, its popularity is not rising. Asset pricing papers and particularly papers in investments (mutual funds and hedge funds) are trending up.

  4. Finance journals dominate. Amongst finance journals, RFS has climbed steadily to become no 1 and it remains there.

  5. Top non-finance journals publish many finance papers (on an average 15%-20%). Curiously, with the notable exception of QJE, all the other top economic journals have seen dramatic drops in cite counts.



Ссылка на слайды.
insead_hec: (Finance)
Мои студенты заняли 4-е место на конкурсе Чикагской товарной биржи. Я тут совершенно не при чем, но все равно приятно!

UPD: А на соревновании на физической площадке в Чикаго (Open Outcry) двое вошли в десятку лучших, один из них занял 4-е место.
insead_hec: (Default)
Тhe Securities and Exchange Commission filed charges on Wednesday against four firms involved in the shadowy secondary market (SharesPost, Felix Investments, Facie Libre Management and EB Financial) - no more free-wheeling trading in the stock of companies that aren't yet public.

Я долго недоумевал, почему SEC позволяет открыто торговать акциями частных компаний. А все, похоже закрылась лавочка...

Чисто академически жалко - интересное было явление. Непонятно, почему SecondMarket остался не задет и какое будущеt ждет его.
insead_hec: (Default)
Завлаб вместо директора

Интересно было почитать, сравнить, как дела обстоят в точных науках по сравнению с нами, и в Европе по сравнению со Штатами (с этим я немножко знаком и сам). А вообще интересно, насколько быстро забываешь, как все иерархично было в Союзе, а теперь в России.

Кстати, [livejournal.com profile] flying_bear - наверное самый знаменитый выпускник школы, которую я заканчивал.
insead_hec: (Default)
В DealBook появилась статья по поводу оправданния Алейникова.

Интересно, что в одном месте статьи написано, что скачанный исходник был open source code. Мне тогда вообще непонятно, что же он якобы украл?
insead_hec: (Default)
Событие, которого ждали и которое в общем-то почти неизбежно должно было произойти до 30 апреля (из-за превышения порога в 500 внешних инвесторов), свершилось - Facebook подал заявку на публичное размещение акций (IPO). Так что в новостях только об этом говорят. Интересно посмотреть, как будет меняться неофициальная котировка перед IPO, и совпадет ли она с ценой IPO? Согласно SharesPost, сегодняшняя котировка в $38 (капитализация в 89.5 миллиардов) чуть превышает осенние 34-37, но ниже $60 год назад.

А в местных новостях обсуждают ожидаемые поступления в казну (налоги!), строительство нового кампуса Facebook, а также нервозность на рынке жилья - ожидается мини-бум в связи с притоком инвесторов - новоявленных миллионеров, которые обналичат свои акции после IPO.

В 2004 я сильно ошибался, когда мы со студентами пришли к выходу, что цена Google на IPO была завышена. Поэтому на этот раз я воздержусь от аналогичного предсказания, хотя именно так я думаю.

insead_hec: (Default)
Хотя я много слышал о книге Liar’s Poker, я ее еще не читал, так что это моя первая книга автора, но после нее я добавил его другие книги в свой список "что надо прочитать".

Автор рассказывает о буме MBS (облигациях и CDOs), лопнувшем в 2007 году и его последствиях, но что делает эту книгу интересной так это то, что в ней прослеживается история нескольких профессиональных инвестиционный фондов (три группы: Cornwall Capital, FrontPoint Partners и Scion Capital), которые пытались играть против рынка. Разные люди, разный опыт, но оказывается для всех трех это было очень непросто. И речь не только о технической, но и психологической стороне. Например, Майкл Барри (Michael Burry из Scion Capital), хотя и сделал миллионы своим инвесторам, в конце решил просто закрыть свой фонд.

Прочитал книгу с огромным интересом. Кроме того, мне понравилось, что хотя книга и называет некоторых виновников последнего бума и последовавшей рецессии, она все-таки гораздо более сдержана в оценках, чем, скажем, фильм Inside Job. А может меня слишком задело, как негативно показаны в фильме экономисты?

insead_hec: (Default)
Пример студентам относительно sensitivity analysis.
О проблеме средних величин бывает много примеров - пару лет назад я уже приводил вот этот, но для финансов-экономики нижеследующий как-то нагляднее (и серьезней).

The Hidden Future of the US Economy by Martin Feldstein
Read more... )

Аудио
insead_hec: (Default)
E. Fama "My Life in Finance" Краткая автобиография Юджина Фамы. (pdf)

UPD (спасибо [livejournal.com profile] murfury за ссылки) Версию в HTML можно прочитать здесь. А это видео его выступления (сам Фама начинает говорить на отметке 6:32):



Profile

insead_hec: (Default)
insead_hec

June 2017

S M T W T F S
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
252627282930 

Syndicate

RSS Atom

Most Popular Tags

Style Credit

Expand Cut Tags

No cut tags
Page generated Aug. 23rd, 2017 10:04 am
Powered by Dreamwidth Studios